中期票据公司债券,中期票据公开还是非公开发行的公司债券

为在一定期限内还本付息，发行公司发行的中期票据和公司债券，持有人与发行人之间有债务凭证。但是，中期票据和公司债券有一些区别。那么，中期票据与公司债券有什么不同呢？与中期票据相比，公司债券有哪些优势？

一、中期票据与公司债券有哪些区别

1.发行规模极其灵活。无论是否采用货架登记规则，公司债券通常都是一次性、大规模全额发行。相比之下，中期票据通常发行数量较少，每次发行的具体发行时间和规模取决于当时的市场情况。换句话说，公司债券的发行是离散的，而中期票据的发行是连续的。

2.发行条款(如期限、定价以及是否包含衍生合同等。)非常灵活。为适应大规模一次性发行，公司债券的合同条款规范、简单、明确。比如无论采用什么招标方式，公司债券的期限和价格都是积分，同一家批发银行的公司债券期限和价格基本没有差别。即使公司债券的条款包括衍生合约，也是极其简单的，比如可转换债券和可赎回债券。

3.分配方式极其灵活。为了保证顺利发行，公司债券一般由投资银行承销。中期票据的发行方式多种多样。在早期，它主要依靠投资银行尽力出售，或者发行人自己出售。

二、与中期票据相比，公司债券有哪些优势？

1、企业债存在时间长

公司债券作为一种直接融资的债务工具，从20世纪80年代开始出现在中国资本市场。经过20多年的发展，公司债券政策稳定性高。中期票据于2008年4月开始出现，存在时间较短。2008年7月至9月曾一度暂停，未来也有政策变动的风险。

2、企业债融资期限长

公司债券发行期限灵活，由发行人根据自身实际需要确定，自主性强。从3年到20年，市场上有很多3年、5年、7年、10年到期的债券。发行人只需在债券存续期的前几年每年支付利息，最后一年还本付息。发行期限较长的公司债券可以作为企业资本。

3、企业债有助于调整公司的财务结构

目前公司的融资多为短期融资，需要长期融资产品来平衡公司的融资结构。公司债券在期限设计上也可以有权利，选择发行有赎回权或转卖权的债券。必要时可以选择赎回债券，及时调整公司资本结构，或者给予投资者转卖权，降低公司融资成本。

4、企业债融资利率的灵活性

公司债券可以设计为固定利率或浮动利率。在市场利率较低时，采用固定利率锁定集团长期融资成本，浮动利率设计为在高利率时期灵活应对货币政策变化。

5、在二级市场的影响力方面

中期票据只能在银行间市场交易，而公司债券可以在银行间市场交易的基础上在交易所交易，被更多不同类型的投资者购买，从而扩大了集团在资本市场的影响力。

6、拓展集团融资的通道

目前，集团仍主要通过银行系统融资。目前，集团高度依赖银行体系，可能对未来银行体系的系统性变化毫无准备。选择通过证券公司发行公司债券，这是非银行融资体系，有助于集团拓展融资渠道，未来选择另一条道路。

同时，也存在一些差异。与中期票据相比，公司债券发行期限灵活，中期票据只能在银行间交易。公司债券的发行规模比中期债券越来越大，但中期票据的发行更加灵活。