桦林彩云城,佳通收购ST桦林案

童嘉收购了圣华林

“9789万元！三次。成交！”一把锤子落下，尘埃落定。经过两次拍卖，最终出现了* *圣华林(600182)背后的买家。据推测，新加坡独资企业——童嘉轮胎(中国)投资有限公司(以下简称童嘉轮胎)如期抵达拍卖现场。

据了解，*圣华林拍卖国有法人股1.5107亿股，为原持有人华林集团1999年8月在中信实业银行贷款9541.8578万元提供的质押担保。2001年，中信实业银行向北京市第二中级人民法院起诉华林集团未偿还到期本息。判决生效后，华林集团因未能主动履行合同，于2001年11月14日被中信实业银行申请强制执行。此时，由华林集团控股的华林轮胎已经连续两年亏损。如果不重组盈利，就面临退市的危险。同时，公司也面临着1.3万多名员工和5万多名员工家属的安置问题。在法院规定的一个月期限内，华林集团未能以协议转让的方式处分该部分股权，北京市第二中级人民法院根据双方的选择，于2003年6月5日委托北京瑞平拍卖行有限公司拍卖该部分股权。根据北京市第二中级人民法院的说法，童嘉赢得了这场比赛。*圣华林控股是外资企业首次成功竞购中国国有法人股，也结束了外资企业在中国首次拍卖上市公司国有法人股的局面。然而，这笔被认为“非常便宜”的交易，立即引发了一场关于国有资产如何定价的辩论。

支持怀疑

这是2003年6月18日和7月1日无人出价后的最后一次拍卖。如果仍然没有出价，根据最高人民法院的规定，被拍卖的股份将按照第三次拍卖的底价折价补偿给华林轮胎的债权人中信实业银行——。

没想到，2003年7月13日的最后一次拍卖只开始了10分钟，童嘉公司就赢得了* *圣华林44.3%的股权，成为其最大股东。同时参与投标的另外两家——牡丹江石化工业集团有限公司和牡丹江恒丰纸业集团有限公司，连安抚的意思都没有。

“显然有加入的嫌疑。”一位资深业内人士评论道。他的依据是，根据企业重组的基本规则，双方大多处于产业链的上下游或者属于同一个行业，分工不同。但是牡丹江的两家公司是石油化工和造纸行业，和圣华林所在的轮胎行业无关。

童嘉决心要赢

据轮胎中国区董事兼首席财务官李介绍，自1993年进入中国以来，该公司已向轮胎行业注入约80亿元人民币。

"童嘉决心赢得这次旅行。"在最后一次拍卖之前，来自* *圣华林公司所在地牡丹江市——的人们信心十足地告诉《财经时报》。包括牡丹江市副市长梁巧在内的十几个人来到北京参加拍卖。梁巧在接受媒体采访时表示，政府将在此次重组中发挥主导作用。上市公司和集团公司这次会完全分开，各自负责相应的债权债务；对于资不抵债的部分，政府会有优惠政策，用企业重组后产生的收益来弥补。

拍卖当天结束后，华林集团、童嘉轮胎和牡丹江市政府签署了《并购重组协议》，为公司的债务、资产等事项做准备。对此也有分析：“可见三方早有准备。”

“事实上，我们热爱白桦林已经有七八年了，并在333，548年前与当时的华林集团有过接触。”亲自参观拍卖现场的童嘉轮胎中国区总裁吴庆荣说。

由于中国轮胎行业前景看好，国际知名企业米其林、固特异、帕利斯、锦湖、横滨橡胶等。都是通过合资企业进入中国市场的

还有一个吸引外国投资者注意的优惠条件。根据今年4月发布的《外国投资者并购境内企业暂行规定》，对于一些并购，并购方可以向中国外经贸、工商部门申请免检，包括改善市场公平竞争条件、重组亏损企业和保证就业、引进先进技术和管理人才、提高企业国际竞争力、改善环境等。

童嘉公司带着上述重组亏损企业的理念进入*圣华林。吴庆荣表示，免考申请已经委托给律师。

行走形式

“*圣桦林在国内轮胎行业很有名气，但是为什么参加这几轮拍卖的公司却很少？这种拍卖形式是否有利于国有资产的最大回收？我觉得有问题。”参观华林集团的国务院发展研究中心企业研究所所长陈小红对拍卖提出质疑：“信息披露渠道是否足够畅通？存在的问题和达到的条件是否透明公开？”

*圣华林主要从事轮胎生产和销售。曾是牡丹江市的大利税大户，是化学工业部九五确定的全国四大轮胎生产基地之一。累计完成投资近7亿元的几个重大项目，其中投资4.56亿元的子午线轮胎生产线50万套。

在童嘉轮胎眼里，这条生产线就是招标？*圣华林国有法人股最吸引人的部分。吴庆荣说：“这条生产线只需稍加改造就可以投入生产，这是一笔极好的资产。”另外，在？*继ST白桦林之后，童嘉轮胎也可以顺势将东北市场带入其版图。

根据我国拍卖市场的规定，同一拍卖标的有三种拍卖机会。拍卖后再买，起拍价会降低10%。到圣华林第三次拍卖时，价格已从第一次拍卖的起拍价1.20856亿元降至9000多万元。难怪当吴庆荣以如此低的价格赢得一条价值4亿多元的生产线时，他高兴地说“价格相当令人满意”。

“国有资产的价格是多少，我们需要一个市场发现机制。国有股从协议转让到目前的公开拍卖，当然是一种改进，但价格发现的关键是有足够的买家聚集，有足够的竞争。”国资委研究中心企业改革与发展研究部负责人王志刚表示：“如果几分钟内完成拍卖，必然会采取这种形式。就像有些产权交易中心，表面上是挂牌，实际上私下有约定。”

董事会变了血，债务也减少了。童嘉开始重组圣华林

2003年7月31日，*圣华林(600182)公布董事会决议，披露公司下一届董事会提名的董事均为新加坡童嘉轮胎(中国)投资有限公司团队，该公司通过司法拍卖获得了购买公司国有股的权利，从而占据控股股东的地位。本届董事会通过的“以资抵债、资产负债重组”决议，将使* *圣华林大股东华林集团的欠款得以清偿，其他巨额债务将由华林集团承担。7月31日前* *圣华林的银行负债将减少至5亿元，非银行负债将减少至1.7亿元。(根据2002年年报，2002年底，**ST，有了这样的减债，公司声称将维持和提高**ST白桦林的可持续经营能力。

据了解，童嘉轮胎正在努力办理相关法律手续，对* *圣华林的并购重组也在如火如荼的进行中。

根据相关建议，此次资产相关交易涉及的所有人员将以“人员随资产走”的形式进入华林集团或* *圣华林。

该公司表示，将通过拟议的债务偿还和商标购买来改善* *圣华林的资产质量

由于童嘉轮胎持有* *圣华林44.43%的股权购买权，外国投资者持有公司25%以上的股权。根据相关规定，* *圣华林拟向商务部申请变更为外商投资股份公司。