并购的融资风险,公司并购的融资方式是什么？

公司并购的融资方式是什么？

融资模式是指企业筹集资金所采取的具体形式。

(1)一般融资方式

国际上流行的M&A方法包括内部融资和外部融资。对外融资可分为债务融资、股权融资和混合融资。债务融资包括贷款和债券发行。股权融资包括股票发行和证券交易所并购。混合融资工具包括可转换债券和认股权证。

(2)杠杆收购

在具体应用中，杠杆收购一般按照以下步骤进行：

第一阶段：杠杆收购的设计准备阶段，发起方制定收购计划，与被收购方进行谈判，为并购做出融资安排，必要时用自有资金入股目标企业，发起方通常是企业的收购方。

第二阶段：在融资阶段，收购方先通过企业管理层形成的集团筹集10%的收购价格，然后以拟收购公司的资产作为抵押向银行借入过渡性贷款，相当于整个收购价格的50-70%，向投资者出售收购价格20-40%左右的债券。 第三阶段：收购方用募集的资金购买被收购公司想要的股份。

第四阶段：对并购的目标企业进行整顿，以获取并购过程中形成的负债的现金流，降低债务风险。

(3)垃圾债券

特点： (1)发行不需要实质性担保； (2)高利率是吸引投资者的条件； (3)风险更加突出； (4)主要用于杠杆收购或兼并。